| 美原油8月走出了探底回升的走势，从70美元震荡行至80美元附近。原油10美元一档的走势非常清晰，在80美元附近遇阻震荡。在欧洲债务�；鸩交航獾那榭鱿拢涝甘鸬椿芈洌嵴袷谐。又访谰檬菹喽岳�，原油区间震荡，但是后市上行几率较大。
一、欧洲债务�；鸩交航�
自7月份以前，国内外市场的集体下行很大原因是欧洲债务危机所致，美元指数的强势上行打压了多数品种走势，但7月份以来，欧洲债务�；鸩交航�，欧元兑美元不断走高，美元指数同样震荡回落。
7月份，由于希腊、西班牙和葡萄牙通过拍卖国债成功融资，围绕欧元区财政�；挠锹乔樾髟谝欢ǔ潭壬系玫搅嘶航狻４送猓蹲收咴ぜ婆分抟械难沽Σ馐越峁氏峙吩鹑谛幸底纯隽己�，所以欧元兑美元大幅走高，美元兑其他主要货币也大幅下跌。美元指数相对弱势对国外市场构成一定支撑，尤其是对原油。但是当前看欧债危机已经高一段落。而市场后期需要更长时间来逐步消化风险，这也进一步说明欧洲经济后期复苏进程仍将延续，市场加息的时点或进一步推后。
欧洲债务�；萸一航庵辽偎得魅蚓枚翁降椎目赡苄越闲。⑶掖雍笫锌�，美国后市维持低利率政策的可能性较大，且目前制造业同比下滑、失业率相对较高，后市宽松的市场政策将使得美元指数维持弱势，这将对整个市场构成一定支撑。
二、市场信心较强 原油后市仍将强势
本月原油震荡上行，国内市场的走强及欧美数据的部分利好、美元指数震荡回落、欧债问题暂且缓解等宏观因素为原油市场提供支撑，从微观面看，各大机构对原油后市依旧看好、基金净多持仓仍然占优等利好原油走势，但库存水平依然处于历史高位压制原油大幅冲高。
1、EIA能源报告对后世谨慎乐观。预计在2010年下半年将在每桶79美元附近运行，2011年将增至每桶83美元，这一预测与上月展望不变。EIA预测，世界石油价格后期上涨缓慢，主要由于全球经济预期增长放缓，从而原油需求增速放缓，同时石油输出国组织(欧佩克)成员国也对目前的价格水平比较满意。从供应方面看，欧佩克12个成员国第二季度产量产量约2,940万桶，预计在今年后期相对稳定，预计欧佩克原油产量在2011年略有增加，以适应世界石油消费的市场目标。
2、原油库存处于历史高位。数据显示，8份原油库存数据并未表现出旺季中旺盛的需求，尤其近两周库存数据小幅增加。从图形上看，短期原油库存、汽油库存虽有所回落，但在放在历史走势中，目前的库存水平仍处于高位，这是原油后市大幅上涨的重要压力。自今年2 月初至今，美国原油商业库存就步入了连续上涨的轨道中，EIA 最新公布的数据显示美国原油库存已经达到了3.607 亿桶，另外，作为NYMEX 的指定交割库，库欣当地的原油库存同样出现了大幅增加的局面，目前该地区的原油库存已经达到了历史新高近3800 万桶。虽然美国原油库存存在一定的季节性，但是如此高的库存对于油价的压制作用是相当明显的，如果后期库存得不到快速消化，那么油价上方空间将受到限制。
三、乙烯在低位震荡缓行 对连塑压力减小
但从后市看，相比国内，美国和中东由天然气法生产的乙烯具有极为显著的成本优势，在外盘成本优势冲击下，对国内市场的价格压力不容忽视。此外，全球乙烯产能将从2007年1.25亿吨增加至2010年的1.45亿吨，而2010年全球乙烯过剩产能将达到1700万吨。因此从长期的供求关系看，乙烯价格逐步走弱是主流。但是由于局部的供需不平衡，以及大范围装置检修等情况的存在，因此乙烯仍然存在价格大幅波动的空间。从长期趋势看，会在一定程度上压制国内乙烯原料价格。
四、国内供求情况
从供给端看，LLDPE今年由于新增产能上市，平均增量在20%以上，也是前期市场下跌的主要原因之一。但从需求端看，统计数据显示平均增长同样超过了20%，而这个数值相对难以令人信服，且从我们了解到的社会库存数据分析，即便供需面的数据有差异，出入也不大，毕竟今年塑料的整体社会库存量并没有增加。
五、“金九银十” 需求旺季启动
作为塑料下游重要产品的农用薄膜，9月份是非常重要的生产备料期。从下游薄膜的传统季节性角度看，LLDPE的“金九银十”即将来临，这是LLDPE年内的第二次消费旺季，也是价格启动第二轮涨势的时间。一般情况下，下游备货期往往在8月份来临，这意味着现货市场上可流通现货的供应将趋紧。此外，之前5月和6月的LLDPE进口量由于利润问题而出现萎缩，较3月与4月份的进口量环比下降了34.75%。这使得国内现货市场的库存降低，短期内也将加剧国内现货市场备货的需求量。
从目前形势看，PE功能膜和大蒜地膜对原材料的需求有望增长，9月份农膜和地膜对LLDPE的需求或将比8月份增长10-20%。在农膜需求带动下，预计下游需求面将会得到一定程度改善。同时在供应面出现微妙变化的情况下，LLDPE的价格将继续回升。由于前期价格大幅下跌，贸易商和下游工厂不敢囤货，随用随买，使得去库存化的过程完成良好。随着价格的上涨和买涨不买跌的心理，会使得需求旺季的成交量放大，而进一步对塑料价格形成支撑。
由于8月份筑底回升。基于宏观经济、美元以及基本面供求因素等综合考虑，9月份原油价格或将在高位震荡偏强，从塑料自身基本面看，乙烯价格逐步企稳，石化厂家托市意愿强烈，现货价格逐步上行，下游需求将逐步好转，所以塑料或将在原油影响下，呈现阶段性的上涨行情，投资者操作应保持偏多思维，可遇回调逐步多单入场。 |
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